Elon Musks Kauf von Twitter war das schlechteste Geschäft für Banken seit der Finanzkrise 2008 Krise -2009, die zu erheblichen Verlusten und Schwierigkeiten beim Verkauf von Schulden führte.
Finanzielle Pleite X
Schlechter Deal des Jahrhunderts
Die Übernahme des sozialen Netzwerks Twitter (jetzt X) durch Elon Musk wurde für Gläubigerbanken zu einem wahren Albtraum. Sieben Finanzgiganten, darunter Morgan Stanley und Bank of America, stellten der Holdinggesellschaft des Milliardärs Mittel zur Verfügung, um den Deal im Oktober 2022 abzuschließen. Entgegen der üblichen Praxis waren die Banken jedoch nicht in der Lage, die Schulden ohne erhebliche Verluste an Investoren weiterzuverkaufen, was zu einer Stagnation der Kredite in ihren Bilanzen führte.
Folgen für den Bankensektor
Diese Situation hat den Kreditportfolios der Banken einen schweren Schlag versetzt. In einigen Fällen hatte es sogar Auswirkungen auf die Vergütung in M&A-Abteilungen. Der Wert von Musks Krediten brach ein, nachdem der 44-Milliarden-Dollar-Deal abgeschlossen war. Die Analyse zeigt, dass die schlechte Leistung von X diesen Vorgang zu einem historischen Fehlschlag machte.
Rekord-Schuldenstopp
Twitter-Kredite stecken laut PitchBook LCD-Deal länger in der Schwebe als jede ähnliche unverkaufte Aktie seit der Finanzkrise. Damals konnten Banken in der Regel den Großteil der ausstehenden Schulden innerhalb eines Jahres nach der Kreditvergabe verkaufen oder abschreiben. Im Fall von X stellte sich die Situation jedoch als viel komplizierter heraus.
Motive der Banken
Trotz der offensichtlichen Risiken stimmten die Banken einem Deal zu, den selbst Musk selbst für überbewertet hielt. Der Hauptgrund war die Aussicht auf eine Zusammenarbeit mit dem reichsten Mann der Welt. Musk und andere Investoren investierten rund 30 Milliarden US-Dollar, was den Banken ein gewisses Polster hätte bieten sollen.
Auswirkungen auf Ratings und Vergütung
Die X-Darlehen und andere ins Stocken geratene Geschäfte halfen einigen Banken vorübergehend, ihre Position zu verbessern in Investmentbanking-Ratings. In den Jahren 2023 und 2024 ging die Führung jedoch an JPMorgan und Goldman Sachs über, die sich nicht an der Finanzierung des Twitter-Deals beteiligten. Die Situation wirkte sich auch negativ auf die Jahresboni der Investmentbanker aus und führte zur Abwanderung einiger Institute.
Ausblick und Auswirkungen
Fast zwei Jahre nach der Übernahme versucht Business X immer noch, aus dem finanziellen Loch herauszukommen . Der Wert des Unternehmens sank um mehr als die Hälfte auf rund 19 Milliarden US-Dollar. Trotz eines gewissen Anstiegs der Plattformnutzung gibt es keine Anzeichen für eine signifikante Erholung der Werbeeinnahmen. Die öffentlichen Äußerungen von Musk erschweren auch den Verkauf von Schulden.
Banken waren nicht in der Lage, die Kredite von X weiterzuverkaufen, obwohl ihr Wert erheblich gesunken war. Dies schmälert die Gewinne der Finanzinstitute und erregt erhöhte Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden. Einige Banken diskutierten die Möglichkeit einer Umstrukturierung des Deals, der Plan wurde jedoch nicht umgesetzt.
Trotz aller Schwierigkeiten sind viele Banken weiterhin an einer Zusammenarbeit mit Musk und seinen Unternehmen interessiert, insbesondere im Hinblick auf einen möglichen Börsengang von SpaceX oder Starlink.
Glossar
- X ist der neue Name des sozialen Netzwerks Twitter nach seiner Übernahme durch Elon Musk
- Morgan Stanley – eine der größten Investmentbanken in den USA
- Bank of America – die zweitgrößte Bank in den USA
- SpaceX ist ein amerikanisches Luft- und Raumfahrtunternehmen, das von Elon Musk gegründet wurde
- Starlink ist ein von SpaceX entwickeltes Satellitennetzwerk
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Antworten auf Fragen
Warum haben sich Banken trotz der hohen Risiken bereit erklärt, die Transaktion zu finanzieren?
Wie hat sich der Wert von X (Twitter) seit der Übernahme durch Musk verändert?
Welche Versuche wurden unternommen, um die Schuldensituation von X zu verbessern?
Warum kooperieren Banken trotz Problemen mit X weiterhin mit Musk?
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Diskussion über das Thema – Elon Musks katastrophaler Deal: Wie ein Twitter-Kredit den Banken Kopfzerbrechen bereitete
Elon Musks 13-Milliarden-Dollar-Kredit zum Kauf von Twitter hat sich zum problematischsten Finanzierungsdeal für Banken seit der Krise 2008–2009 entwickelt und den Kreditgebern ernsthafte Schwierigkeiten bereitet.
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